Как рассчитать показатель внутренней нормы доходности и не допустить ошибок?

02.05.2017 | Служба новостей Росфирм

Специальная формула расчета IRR используется в тех случаях, когда требуется проанализировать относительную доходность будущих инвестиционных проектов и некоторых других рыночных активов.

В ситуации, когда требуется оценить именно предполагаемый объем дохода, а не абсолютный, данный показатель очень удобен тем, что его можно легко сопоставить с любой ставкой на рынке, определяя тем самым, насколько они отличаются от параметров, заданных для конкретного проекта. Таким образом, можно облегчить себе задачу и принять взвешенное решение относительно инвестирования денежных средств в бизнес-проект.

Используется irr и при необходимости определить, насколько эффективным буде запуск проекта при сотрудничестве с банковским учреждением, особенно в тех случаях, когда ставка доходности предположительно получается выше, чем стоимость кредита.

Внутренняя норма доходности – это своеобразный запас прочности запланированного проекта, таковым он называется потому, что разница между IRR и непосредственной стоимостью капитала наглядно демонстрирует, насколько крупную кредитную ставку проект сможет выдержать.

Естественно, что рассчитывая данный показатель при помощи формулы, важно учитывать некоторые ее несовершенства. В частности, отсутствие показателя при условии, когда знак значения NPV не изменяется. В такой ситуации проект начинает незамедлительно после запуска приносить прибыль, не давая показателям уйти в минус по инвестиционной фазе, и данная информация иногда вносится в коммерческое предложение образец которого можно найти в сети. Характеристика IRR в этом случае будет отсутствовать вовсе – такая ситуация встречается нечасто, но вполне вероятна в том случае, когда в качестве интервала расчета выбран длительный период, а убыточный период актуален только для короткого срока в самом начале.

Не следует также исключать вариант, при котором рассчитанный по стандартной формуле показатель IRR принимает огромные значения, кажущиеся нереальными. Такое положение вещей тоже возможно, например, тогда, когда объем первоначальных инвестиций незначителен, но NPV при этом повышается очень быстро.

Учитывая тот факт, что показатель внутренней нормы доходности может демонстрировать не всегда адекватные, а порой и противоречивые оценки, его не рекомендуется применять в качестве единственного и самостоятельного показателя эффективности инвестиций.

Предыдущая | Следующая

назад